4614亿元! A股今年IPO募资额创10年新高

证券时报记者 康殷

2020年A股迎来IPO大年,Wind数据显示,截至12月25日,今年A股共有386家公司登陆A股,通过IPO合计募资4614亿元,创下自2011年以来IPO募资金额的10年新高。2020年科创板募资金额高达2179亿元,位居四大市场首位。

注册制之下,优胜劣汰的市场环境有所加强,不同质地新股上市后估值水平快速分化。今年内既有万泰生物、立昂微、斯达半导等涨幅惊人的新股,也有5只核准制新股上市首日即开板,20多只新股年内跌破发行价。

募资金额创10年新高

作为资本市场的基础功能之一,IPO是企业直接募资的主要方式,也是资本市场服务实体经济的重要手段。

Wind数据显示,2020年(截至12月25日,下同)A股上市公司通过IPO合计募资4614亿元,相较2019年全年的2532亿元同比增长80%,同时也创下自2011年以来IPO募资金额的10年新高。

分市场看,2020年科创板募资金额高达2179亿元,位居四大市场首位,而主板、创业板和中小板募资金额之和也不过2435亿元。

2019年7月22日科创板开板迎来第一批企业上市,经过一年多时间发展,目前科创板募资额已与其他三大市场之和相仿。具体来看,去年中芯国际成为科创板的募资王,最终募资总额达532亿元,远高于第二名的奇安信的57亿元。

从上市公司数量看,截至12月25日,2020年已过会公司总数为586家(包括已过会尚待发行企业),其中主板121家,中小板52家、创业板201家、科创板212家。

从上市数量看,2020年已发行上市的企业数量达386家,在过去10年中排名第二位,仅次于2017年的438家,同比去年的203家大增91%。

今年10月,国务院提出“全面推行、分步实施证券发行注册制”,注册制的实施有力地推进了科创板和创业板的上市速度。

12月21日,安永发布一份《中国内地和香港首次公开募股(IPO)市场调研》报告显示,今年通过注册制发行的IPO项目已经超过审核制,数量和筹资额分别占全年总量的53%和61%。A股市场展现出积极拥抱注册制的态势,注册制下的排队企业占A股全部排队上市企业近八成。

新股市场表现分化

在A股IPO推进的同时,整体估值水平也逐步趋向理性。注册制落地后,新股发行采用以机构投资者为主体的市场化询价、定价、配售机制。新股发行进一步市场化,新股上市前五天不设涨跌幅限制。

安永报告显示,今年科创板与实施注册制后的创业板新股首日涨幅均超过100%。科创板平均首日回报率升至187%的峰值,创业板亦升至158%,平均首日回报高于其他板块。

万泰生物、立昂微、斯达半导、康泰医学4只今年上市的新股,至今相比发行价涨幅已达2231%、2022%、1729%和1133%。其中万泰生物上市后连续26个涨停板;立昂微则是在23个连板涨停开板后,继续暴涨超120%。另外今年上市至今股价翻倍的新股也有159只之多,新股盈利效应仍然显著。

与此同时,随着新股供给增加,市场资金也开始放弃部分质地一般的公司。今年上市首日开板的新股也不断增加,今年上市的核准制新股首日开板已有5只,而上市首日涨幅不到42%的新股已有14只。其中今年上市新股首日开板的核准制新股包括中金公司、洪通燃气、京沪高铁、北元集团和厦门银行。

Wind数据显示,截至2020年12月25日,今年合计有20只上市新股年内跌破发行价。其中凯赛生物被称为年内“最惨新股”,截至12月25日距离发行价最大跌幅超35%。

开源证券研报指出,2020年注册制新股在上市时的估值高度一致,而近期这些公司市盈率已高度分化,在20到100倍及以上区间内均有分布。由于科创板和创业板注册制实施的时间不长,因此不存在业绩大幅变动导致的板块整体性PE波动,估值的快速分化主要是市场对不同质地公司进行高效定价的结果,即优质公司愈显稀缺,享受的估值溢价亦更高。

随着注册制的实施,A股市场的退市股数量也有所增加。Wind数据显示,2020年因各种原因退市的个股达到19只,而此前2019年有11只股票正式退市。

明年IPO仍快速推进

随着注册制改革的推进,今年以来资本市场对科创企业的融资力度不断加大。分市场看,今年IPO金额前10大个股中,科创板占据7只,主板占据2只,创业板占据1只,中小板未有个股入列。

除募资逾500亿元的中芯国际外,募资额居前的奇安信、凯赛生物、康希诺、恒玄科技、君实生物、石头科技,均为生物医药、软件服务和高端装备等硬科技企业。而创业板随着注册制启动,今年也获得丰收,截至12月15日已有103家公司顺利上市,募资总额达880亿元。

德勤中国预计,2021年上交所科创板预测将有约150~180只新股上市,融资约2500亿~3000亿元;140~170家企业则将于创业板上市,融资约1400亿~1700亿元;主板和中小企业板预计大约120~150只新股上市,融资约1300亿~1700亿元。换言之,2021年整个市场的融资金额预计将高达5200亿~6400亿元。

市场人士指出,证券发行注册制带动了资本市场关键制度创新,同时完善了多层次资本市场体系,将助力深化改革A股市场。德勤中国表示,2021年A股新股市场将会进一步扩容,虽然大部分发行人仍然会以中小规模为主,但是预计每个市场均将迎来更多新股发行,募集更多资金。

posted @ 21-04-22 08:22 admin  阅读:
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